高盛：好意思国企业利润率濒临关税带来的关键风险

2025-07-01 05:04

　　高盛集团政策师示意，在行将到来的财报季，好意思国企业利润率将濒临要紧测验，因为投资者要评估唐纳德・特朗普总统发起的交易战变成的毁伤。

　　以戴维・科斯廷为首的团队称，第二季度财报将 “体现出关税的平直影响”—— 自本年年头以来，关税已擢升了约 10 个百分点。

　　科斯廷在 6 月 27 日的阐述中写说念，天然预测大部分新增本钱将转嫁给蹧跶者，但 “如若企业被动承担超出预期的本钱份额，企业利润率将濒临压力”。

　　好意思国企业的早期功绩呈现出休戚各半的场面。通用磨坊上周股价下落 5%，这家食物公司发布了昏黑的功绩预期，并告诫关税对其商品销售本钱变成冲击。另一方面，耐克股价飙升 15%，该公司示意将贬低高关税带来的本钱影响。

　　民众交易战让好意思股剧烈波动，投资者缅思这一百年来最严厉的关税递次会加重通胀并闭塞经济增长。标普 500 指数在 4 月较峰值下落 19% 后，因经济增长展现韧性以及对好意思联储降息的乐不雅预期，已回升至历史高点。

　　尽管到现在规模企业盈利显露刚劲，但分析师预测好意思国第二季度利润增长将大幅放缓。彭博谍报汇编的数据显现，4-6 月手艺每股收益预测仅增长 2.6%，为两年来最小增幅。

　　高盛的科斯廷示意，与庸俗股票比拟，更多分析师下调了那些受关税影响较大的公司的利润率预期。

　　不外，这位政策师预测，标普 500 指数举座将 “卓著为第二季度设定的低门槛”。近几个月来，跟着民众交易垂危风景缓解，包括科斯廷在内的一众预测东说念主士上调了标普 500 指数的倡导点位。

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背负剪辑：郭明煜